咱们以为xxxx系列电影，站在锂电板角度，除了存眷国内乘用车增速，还需存眷商用车，外洋乘用车（稀疏诟谇泰西地区），以及储能商场增速。投资提出：重心看好内行锂电板龙头【宁德期间】和具备储能和商用车弹性标的【亿纬锂能】。
现往往分点，电动车商场所临1）国内浸透率超50%；2）泰西销量低迷，故未免令东说念主操心改日锂电板行业增速。而咱们以为，站在锂电板角度，除了存眷国内乘用车增速，还需存眷商用车，外洋乘用车（稀疏诟谇泰西地区），以及储能商场增速。
1）乘用车：咱们预测24/25年内行电动车销量1653/1979万辆，YOY+20%/20%，对应锂电板装机需求为789/946GWh，YOY+22%/20%。
中国：咱们预测24/25年增速在27%/15%，销量达1029/1183万辆，字据中汽协数据，2023年总盘子在2192万辆，假定24/25年乘用车销量与23年变化不大，浸透率预测在47%、54%。
外洋：咱们预测欧洲24/25年销量330/429万辆，YOY+0%/30%，25年谈判到碳排窥察条目+新车型周期，咱们预测增速加速；好意思国24/25年销量153/183万辆，YOY+10%/20%，25年起量系看好降息弹性；其他地区24/25年销量141/184万辆xxxx系列电影，YOY+40%/35%。
2）商用车：咱们预测24/25年内行电动车销量116/174万辆，YOY+104%/50%，对应锂电板装机需求为114/171GWh，YOY+103%/50%。
中国：国内总盘子在400万辆，23年销量在31万辆（IEA口径），浸透率在10%出面，谈判以旧换新补贴+电板降价带来的经济性，咱们预测24年销量达77万辆，25年增速在50%，届时浸透率达27.5%。
外洋：外洋总盘子在2300万辆傍边，23年销量在26万辆，浸透率1%出面，咱们预测24/25年保合手50%增速，及销量达39/59万辆。
3）储能：咱们预测24/25年内行储能电板需求268/389GWh，YOY+45%/45%。字据SNE数据，2023年内行储能电板出货量达185GWh，YOY+53%。字据InfoLinkConsulting数据，2024H1内行储能电芯出货限制114.5GWh。谈判到储能商场所手续高景气度以及好意思国储能26年加征关税或在25年抢装，咱们预测24/25年内行储能电芯出货增速在45%。
咱们预测24/25年内行锂电板需求（能源+储能）在1356/1734GWh，YOY+30%/28%。能源电板需求字据测算的装机需乞降83%的装机销量比而得，储能需求自己测算口径就为电板销量故无需换算。从结构上看，商场预期增速放缓的国内乘用车能源25年仅占比37%，而高景气度办法的储能+商用车占比达34%，剩下是商场预期低的外洋乘用车占比29%（预期差大）。
投资提出：重心看好内行锂电板龙头【宁德期间】和具备储能和商用车弹性标的【亿纬锂能】。
国产巨乳风险教导：电动车销量不足预期、储能增速不足预期、国际时事变化超预期、测算存在主不雅性xxxx系列电影。